上周，A股先扬后抑，主要指数均在创出阶段新高后回落，沪深300指数全周跌0.25%，中证A500指数跌0.79%；创业板指涨3.5%，科创50指数涨3.4%；港股震荡回落，恒生指数全周跌1.63%，恒生科技指数跌3.17%。
股指创新高后迅速回撤，ETF（交易型开放式指数基金）市场深受影响。上周全市场ETF规模骤减超1500亿元，5万亿元大关防线失守，华夏基金、易方达基金等5家头部公募ETF规模均“瘦身”超百亿元。
不过，热门主题指数表现出较强韧性，半导体材料设备指数逆袭成“增量王”，黄金ETF避险属性再度显现，多只产品因“跌得少”而实现排名提升。
总规模缩水
股指创新高后回落，最受伤的却是ETF市场。上周，除货币型ETF微增3.77亿元外，其余各大分类ETF均出现规模缩水。其中，股票型ETF全周缩水1204.27亿元，跨境ETF也缩水218.35亿元，权益产品受影响较为严重；债券型ETF上周缩水34.76亿元，商品型ETF规模也下滑105.70亿元。
股债“双杀”背景下，全市场ETF规模上周缩水1559.3亿元，总规模跌破5万亿元至4.97万亿元。数量方面，Wind数据显示，上周新增15只ETF，其中12只为股票型ETF，剩余3只为跨境ETF；至此，上市ETF总数量达1518只。
今年以来（截至5月16日），全市场ETF规模缩减10593.2亿元。其中，股票型ETF成“重灾区”，年内缩水10935.79亿元，债券型ETF年内缩水240.43亿元，货币型ETF年内缩水92.87亿元。另外，商品型ETF年内规模增长650.74亿元，跨境ETF年内规模增长25.15亿元。
谁是“增量王”？
在ETF挂钩指数方面，上周主要指数强弱分明，创业板指和科创50相关指数表现更强，A股核心宽基持续缩水。TOP20指数中，仅7只指数挂钩ETF规模实现增长。
具体而言，半导体材料设备指数挂钩ETF规模增长30.75亿元，成为上周的“增量王”。此外，科创芯片指数挂钩ETF规模增长24.32亿元，最近几周持续“吸金”。
在规模缩水方面，上周仍有两只宽基指数挂钩ETF规模缩水超100亿元，分别是沪深300（423.91亿元）和中证500（125.18亿元），缩水规模排名前二。与此同时，中证A500、SGE黄金9999指数挂钩ETF规模缩水均超90亿元。
在年内变动方面，截至5月16日，沪深300指数挂钩ETF规模缩水达7116.91亿元，最新规模为4738.66亿元；上证50、中证500和中证A500指数挂钩ETF规模年内分别缩水1420.73亿元、1157.43亿元和1092.21亿元。
另外，3只指数挂钩ETF规模年内增长超200亿元，SGE黄金9999、半导体材料设备和恒生科技指数分别增长506亿元、250.41亿元和216.39亿元；此外，纳斯达克100、科创芯片和细分化工指数挂钩ETF规模年内增长额均超100亿元。
头部公募承压
从管理人方面来看，上周TOP20管理人ETF规模全线下滑，5家头部公募均缩水超100亿元。从排名方面来看，TOP20机构排名变动不大，仅天弘基金超越鹏华基金，排名上升1位至第15位。
上周具体规模变动方面，5家管理人ETF规模均缩水超100亿元，分别为华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞基金、嘉实基金和南方基金。同时，广发基金ETF规模缩水98.76亿元。头部公募的核心宽基产品比重普遍较高，因此受影响也较大。
而从年内规模变动方面来看，海富通基金和国泰基金年内ETF规模分别增长477.06亿元和438.91亿元，排名前二。同时，博时基金、华安基金和天弘基金分别增长159.68亿元、151.34亿元和115.38亿元。
华夏基金、易方达基金和华泰柏瑞基金ETF规模年内分别缩水3006.68亿元、2418.76亿元和2557.30亿元。同时，南方基金和嘉实基金ETF规模年内缩水超1000亿元，分别减少1680.38亿元和1291.17亿元。
宽基产品受挫
从头部产品方面来看，上周2只沪深300ETF规模缩水超100亿元。其中，华泰柏瑞沪深300ETF规模缩水155.34亿元，年内规模缩减2653.89亿元；易方达沪深300ETF规模缩水120.66亿元。排名方面，南方中证500ETF和华夏上证50ETF显著下滑，前者从TOP10跌至第14，后者从第15降至第20；博时黄金ETF和国泰黄金ETF凭借“跌得少”实现排名提升。
宽基产品持续受挫，上周仅少量头部产品实现规模增长。其中，易方达创业板ETF和嘉实上证科创板芯片ETF分别增长9.96亿元和5.92亿元。同时，华宝中证全指证券公司ETF规模增长2.93亿元。
在年内规模变动方面，华安黄金ETF和国泰黄金ETF年内规模增长超100亿元，分别增长168.87亿元和102.28亿元。同时，博时黄金ETF、易方达黄金ETF和华泰柏瑞恒生科技ETF规模分别增长76.49亿元、58.91亿元和50.65亿元。
另外，华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF、华夏上证50ETF和嘉实沪深300ETF年内分别缩水2653.89亿元、1784.06亿元、1441.46亿元、1398.13亿元和1195.48亿元。
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